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金融内忧外患市场面临考验

发布时间:2019-09-13 19:58:43

金融:内忧外患 市场面临考验 2016-06-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告关键要素:

结合市场、主题投资和资金面及估值等逻辑,我们本周行业配置以防御性策略为主,本期建议配置银行板块。

投资要点:

上周推荐行业组合跑赢上证指数:上周推荐的黄金板块5个交易日涨跌幅为10.11%,组合整体上涨10.11%,跑赢大盘11.55个百分点。截至6月17日,行业投资组合累计上涨291.57%,累计跑赢上证指数262.56个百分点。

大盘呈现宽幅震荡走势:上周上证综指呈现先抑后扬放量宽幅震荡走势,市场仍然呈现下有支撑上有压力的格局。上周上证综指累计下跌1.44%,各风格指数上证50和沪深 00领跌市场。各行业指数中,有色金属和非银金融等领涨各板块。

资金面谨慎情绪回升,融资融券小幅净流入:上周四大指数资金累计净流出122亿元,中小企业板和创业板仍然呈现资金净流出态势。截止6月16日融资融券余额8 86亿元,净流入14亿元,显示目前市场仍处于存量博弈的弱平衡状态中。

行业配置之市场逻辑:本周市场将再度面临英国脱欧、半年末资金面偏紧和限售股解禁等压力,基于谨慎些原则,操作上采取回避策略。因此,整体来看我们对市场仍持谨慎的态度,在行业配置方面,本周倾向于防御性性策略。板块方面:重点关注银行和化纤板块。

行业配置之主题投资:从近期即将发生的主题事件来看,近期召开的第五届国防信息化装备展和夏季达沃斯论坛将会刺激国防军工和工业4.0等板块的阶段性投资机会,建议逢低布局工业4.0板块。

行业配置之资金面及估值逻辑:电子板块换手率连续 周明显提升,但结合板块资金流出情况来看,短线需保持警觉。此外,机械设备板块近期换手率明显上升,短线值得关注。此外,建筑装饰和轻工制造板块换手率变化率达到27%和26%,也是近期难得上榜的非热门板块,显示中线有资金布局的迹象,短线值得重点关注。

本期行业配置:本周行业配置策略以防御性策略为主,本期建议配置银行板块。

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