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美聯儲加息預期將再次主導黃金空頭

发布时间:2019-11-09 09:02:17

美联储加息预期将再次主导黄金空头

货币大战近期可谓是硝烟弥漫,丹麦3周之内4次降息、乌克兰放宽外汇管制、中国央行意外降低存款准备金率等等,而此时美国经济似乎是一枝独秀,特别是就业市场指标强劲复苏,使得市场对美联储的加息预期再度升温,而国金汇银认为,在加息消息正式落地之前,美联储加息预期将再次主导黄金空头市场

首先,从就业市场分析,上周五公布的非农数据大幅好于市场预期,实际值录得25.7万人,连续12个月在20万人以上,为1994年-1995年以来最好成绩,但这并非是焦点所在,关键是本次劳工部对去年11月和12月的非农数据进行了大幅修正,其中11月上修至42.3万人,创下2010年5月来新高,12月上修至32.9万人,这样计算下来近3个月的平均非农就业人数达33.6万人,创下1997年11月以来最好表现,惊艳的非农数据再次印证了美国经济强劲复苏的势头与此同时,美联储关心的指标——薪资增长也大幅反弹,1月平均每小时工资环比大增0.5%,为2008年11月以来最高,失业率为5.7%,维持在近期低位,强劲的数据再度引发市场对美联储加息的预期,美联储鹰派官员呼声再起,其中普罗索声称美联储目前到了难以解释为何不加息的地步

其次是低油价的影响,美联储官员似乎一致认为低油价有利于美国经济的复苏目前从供需关系来看,短时间原油供大于求的局面难以改变美国能源信息署公布数据显示,原油、汽油、精炼油库存均多于预期,原油总库存量创下至少80年新高,而且石油产出大国伊拉克、沙特等也没有减产的意愿,所以近期原油的大幅反弹难以改变其中期偏空的趋势,而低油价依然是助推美国经济加速复苏的助燃器

综上所述,美国经济将继续保持强劲复苏的步伐,市场将会从中捕捉加息信号,加息预期将长期打压金价,但目前美联储面临两个重要的时间节点:一是美联储主席耶伦本月24日-25日将发表国会证词,对于本次强劲的非农数据和小时平均工资的大幅增长,她将如何向国会描述成为市场关注的焦点,特别是“保持耐心”的措辞是否会改变或者类似的信号出现,不过在上次利率决议美联储已经明确表示3月之前不会加息;二是今年3月份的利率决议,将会是重中之重,如果依然采用“保持耐心”的言论,那么意味着4月和6月加息的概率较小,不过在消息未落地之前,市场依然会炒作加息的预期,如果取消了“耐心”一词,预计最快也是在6月开始加息

不过,目前欧元区经济萎靡,欧版全面QE将从3月份开始实施购买,全球多个国家纷纷降息或降准,货币战争“烽火连天”,虽然美国经济强劲复苏,但是最终要做出加息的决定并非易事,此前美联储利率决议曾声明加息时会考虑海外市场,所以国金汇银认为美联储不会贸然加息,过快或者过早加息都会伤及美国自身的复苏步伐,耶伦也不会置之不顾,近期市场对美联储加息的预期将会再度升温,同时再次主导黄金空头趋势

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